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Leçon 19 · Indicateur technique L'ATR : mesurer la volatilité L'ATR (Average True Range) mesure l'amplitude moyenne des bougies, exprimée dans l'unité du prix. C'est un indicateur de volatilité : il dit si les bougies sont grandes ou petites en ce moment, jamais si le prix va monter ou baisser.
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À retenir La vraie amplitude d'une bougie est la plus grande de trois valeurs : plus haut moins plus bas, plus haut moins clôture précédente, clôture précédente moins plus bas. Elle intègre les écarts (gaps) entre deux bougies. L'ATR est la moyenne lissée de la vraie amplitude sur 14 bougies. Un ATR de 2 signifie que le prix a bougé d'environ 2 points par bougie en moyenne. L'ATR monte quand le marché s'agite et baisse quand il se calme, avec un temps de retard puisqu'il moyenne les dernières bougies. Usage courant : exprimer la distance d'un stop en multiples d'ATR, pour qu'elle s'adapte à la volatilité. Un stop trop proche du prix est touché par le bruit, un stop trop loin coûte plus cher. Erreurs fréquentes Penser qu'un ATR élevé annonce une hausse. Une chute violente et une hausse violente le font monter pareil. Comparer l'ATR de deux actifs de prix différents. Un ATR de 2 n'a pas le même poids sur un actif à 20 et sur un actif à 2 000 : on compare plutôt l'ATR en pourcentage du prix. Teste-toi L'ATR d'un actif passe de 2 à 4 en quelques semaines. Qu'est-ce que cela indique ?
Le prix de l'actif a doublé. Les bougies sont en moyenne deux fois plus amples : la volatilité a augmenté, sans indication de direction. La tendance est devenue haussière.
À savoir. L'ATR a été introduit par J. Welles Wilder en 1978. L'exemple de stop à 1,5 ATR est une illustration fictive : il n'existe pas de multiple « correct », et aucun stop n'empêche une perte plus grande en cas de gap ou de saut de prix.